央企信托新然34号江苏大丰足额不动产抵押1

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【基本要素】2.1亿，24月，半年付息；100-300万:8.5%-8.7%（税后）
【资金用途】终用于补充融资动资金
【风控措施】
盐城市大丰区东苑酒店管理有限公司提供价值2.1亿的不动产抵押担保；
受让融资人持有的对盐城市大丰区高鑫投资有限责任公司4.5亿元应收债权，2.14倍覆盖融资规模；
盐城市大丰区城建国有资产经营有限公司（AA发债主体）提供保证担保。
【项目亮点】
融资少、风控足：目前大丰项目市场较少，且有足额不动产抵押＋足额应收账款，综合抵押率仅31.8%；
三个AA交易对手，违约风险小：融资人大丰兴城，主体评级AA；债务人大丰高鑫，主体评级AA；担保人大丰城建，AA发债平台；
盈利能力强，还款有保障：融资人近4年营业收入不低于4亿；债务人2017年净利润1.74亿，担保人2017年营业收入22.3亿，净利润3.2亿，盈利稳定；
大丰区，综合实力百强区，2018年地区生产总值699.93亿，在盐城各县市区GDP排名中排名第二，仅次于东台市；2018年地区一般公共预算收入55.13亿，经济稳步增长！

（原标题：上半年64家企业完成IPO 融资总额603亿元）

上半年64家企业完成IPO融资总额603亿元

券商人士认为近审核趋严是让资质不好企业知难而退；目前有477家企业在排队上会

过会率82%、新股平均6.7个涨停、融资603亿元……2019年行至半程，上半年A股IPO出现一些新的特点和变化正在被市场所关注。

被称作“史上严”的第十七届发审委在今年2月卸任，第十八届发审委于3月12日正式开审，天味食品成为被新一届发审委审核的拟IPO企业。Wind数据库显示，今年1-6月，共有61家企业上会，通过50家，占比82.0%，较2018年的57.5%通过率大幅提高。进入6月以后，拟IPO企业的通过率开始下降，通过率仅为66.7%。

上半年，A股共有64家企业完成上市，融资金额达603亿元。在二级市场方面，上市的“涨停红利”在减少。剔除3家上市交易日不足5天的公司后，新上市的61家公司上市后平均收获6.71个一字涨停。而2018年这一数字为7.55个。

某头部券商资深保荐人对新京报表示，对上半年IPO大的感受就是，审核宽松、过会率高。6月以来，随着申报企业数量增多，审核出现趋严的现象，“我认为主要是让资质不好的企业知难而退的信号。”

上半年61家企业上会50家通过，6月过会率骤降

据Wind数据统计，今年1-6月，共有61家企业上会，通过50家、未通过9家、取消审核1家、暂缓表决1家，过会率82.0%。其中浙江才府玻璃股份有限公司取消审核，江苏国茂减速机股份有限公司今年1月15日上会被暂缓表决后，于4月30日再次上会获通过。

值得注意的是，从第十八届发审委首次开审的3月12日至6月30日，共53家企业被审核，其中通过45家、未通过7家、取消审核1家，通过率为84.9%。

不过，与今年4月-5月共27家企业上会仅1家被否相比，进入6月以后，申请企业的通过率大幅下滑。当月共审核18家企业，其中12家通过、5家未通过、1家取消审核，通过率仅为66.7%。

对比来看，上一届发审委从2017年10月1日上任开始，任期内共审核企业294家，通过168家，通过率为56.0%。不过，从去年11月开始至任期结束，上一届发审委的通过率有所回升，共审核33家企业，通过23家，通过率为69.7%。

某头部券商资深保荐人对新京报表示，对于2019年上半年IPO情况大的感受就是，审核宽松、过会率高。

此外，按证监会行业划分，2018年，计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、化学与原料及化学制品制造业、货币金融服务、电气机械及器材制造业分别有13家、11家、9家、7家和7家企业过会，位居行业过会企业数量前列。

而在今年上半年，“计算机、通信和其他电子设备制造业”、化学原料及化学制品制造业、通用设备制造业、专用设备制造业、互联网和相关服务、电气机械及器材制造业分别有9家、5家、4家、3家、3家和3家企业成功过会。

地域方面，2018年，按闯关IPO的数量排列，江苏、浙江、广东、上海、北京、山东、湖北和四川分别以22家、20家、17家、9家、7家、6家、6家和4家位居前列，今年上半年，广东取代江苏，成为过会企业多的省份，具体是广东、北京、江苏、山东、上海、四川、浙江分别有9家、8家、7家、5家、4家、4家和4家企业成功过会。

发现，新申报IPO企业的数量近期有上升的趋势，仅6月28日一天证监会新挂网受理的IPO申请企业就多达78家，较6月17日至6月21日一周的46家还要多。截至6月30日，有477家企业在排队上会。

上述券商保荐人士称，6月份一般是以2018年12月31日的数据申报，6月底数量增加属于时点因素。“随着申报企业数量增多，审核出现趋严的现象，我认为主要是让资质不好的企业知难而退的信号。”

上半年IPO融资603亿，至少12家券商“颗粒无收”

今年上半年，发审委共审核61家企业IPO申请，比2018年下半年的79家有所下降，也比2018年上半年和2017年上半年的114家和271家有较大幅度下降，但完成上市的企业数量则比上两个半年度要多。Wind数据库显示，今年上半年、2018年下半年、2018年上半年分别有64家、42家、63家企业完成上市，分别融资603亿元、455亿元、923亿元。

今年上半年募资总额排名前三的企业分别为宝丰能源、海油发展和青农商行，分别融资81.55亿元、38.05亿元和22亿元，而在去年，募资总额排名前三的企业分别为工业富联、中国人保和迈瑞医疗，其融资额分别是271.20亿元、60.12亿元和59.34亿元。

据Wind数据统计，上半年共有29家券商收获过会企业。其中，中金、中信证券、招商证券、中信建投、东兴证券和光大证券分别收获5家、4家、4家、3家、3家和3家过会企业，位居前列。而在2018年，共有41家券商收获过会企业，其中，中信证券、广发证券、中信建投、中金和华泰联合证券分别有17家、10家、8家、7家和7家，位居前列。这也意味着，至少还有12家去年收获过会企业的券商在今年“颗粒无收”。

“券商头部效应凸显，一方面头部券商经验丰富，另一方面家底厚，打得起价格战。”前述保荐人对新京报表示，“从2017年开始，券商业绩开始下滑，加上审核严格导致过会企业减少，券商行业的马太效应越来越明显。”

今年6月18日，中证协披露的《2018年度证券公司经营业绩排名情况》显示，98家券商去年共实现营收3497亿元，同比减少13.52%，而营收排名前十的券商占行业整体营收近半；98家券商共实现净利润551亿元，较上一年度腰斩。净利润前十的券商共盈利480亿元，在全行业净利润中占比达87%。券商行业头部效应更加明显。

新股上市平均6.71个涨停，2018年为7.55个

今年上半年共有64家企业完成上市，其中不乏多次闯关IPO的企业。

Wind数据显示，在今年上半年过会的51家企业中，有5家企业属于二次上会获通过，分别是三只松鼠、元利科技、天味食品、信利光电和方邦电子。

除此之外，还有两家企业是三次闯关终获成功，即广东日丰电缆股份有限公司和广东丸美生物技术股份有限公司（下称“丸美股份”）。

丸美股份首次申请主板IPO获证监会受理是在2014年6月27日，但后来在2016年11月16日上会时被否。2017年7月，丸美股份再度申请IPO获证监会受理，但临近上会时“取消审核”。今年4月30日，历时5年的IPO长跑后，丸美股份申请主板IPO终获通过，并于6月17日获证监会核准，获得IPO批文。

上半年共有9家新上市企业在上市后获得10个以上的连续一字涨停板。其中，福莱特、上海瀚讯和每日互动分别有18个、15个和14个。相比之下，中国外运和招商南油，均未能在上市交易日获得一字涨停板，元利科技、鸿合科技、宝丰能源等均在上市后第二个交易日即告开板。

今年上半年，剔除3家上市交易日不足5天的上市公司，已完成上市的61家公司上市后合计获得连续一字涨停板423个，平均每家企业6.71个。反观2018年全年，105家上市企业上市后均能获得至少一个一字涨停板，仅有5家企业上市后第二个交易日即开板。Wind数据库显示，2018年完成上市的105家企业合计获得连续一字涨停板793个，平均每家7.55个，其中，彩讯股份、药明康德、天地数码分别有17个、16个和16个。

总体来看，2019年上半年的上市“涨停红利”有所减少。某公募基金基金经理向新京报表示：“这与市场的情绪有关，炒作新股的热情在今年上半年有所减弱，市场也越来越理性了。”
从板块来看，2019年上半年，在主板、创业板、中小板完成上市的企业分别有29家、25家和12家，合计获得上市后连续一字涨停板155个、198个和76个，平均每家5.34个、7.92个和6.33个。由此可见，创业板的上市“涨停红利”要比中小板和主板更多。

而在2018年，主板、创业板、中小板完成上市的企业分别有57家、29家和19家，合计获得上市后连续一字涨停板422个、242个和129个，平均每家7.40个、8.34个和6.79个。主板的“涨停红利”超过中小板，但创业板仍是高。